【投資理財】沒有18%，我靠股票打造自己的鐵飯碗｜99啪｜讀書筆記
本書作者為人氣部落格「99啪的財經筆記」版主，原為公職人員，後來靠著自學投資成功將資產滾成上千萬元。
99啪在小時候曾有過家人投資失利、負債高達上千萬元的慘痛經歷，長時間對投資感到恐懼。第一次用自己的錢投資，竟是交給朋友代操，下場是血本無歸，後來在股市當菜籃族，一樣賠錢。直到33歲時發生一場意外，加上對於退休收入縮水的危機感，才開始苦學投資，成功為自己累積到超越投資目標的資產。
99%透過這本書想傳達的是：「像我這種先天環境不良，後天條件平凡無奇的普通散戶，都能透過自學投資，在殘酷的股市環境中生存下來，最後還能達到自己的目標，麼我相信眾多條件比我優秀的讀者，一定也能辦得到。」
有配速的投資規劃
投資人該冒多少風險不應以年齡決定，應該取決於距離目標的遠近，例如：資本小又只採取保守的股票配置那將很難達到財富自由的目標．而且小本金乘上保守的5－7%報酬，將會被通膨給吃掉部分獲利，實質購買力並無顯著提升．所以投資規畫應該要向馬拉松一樣，有配速的觀念．
- 投資起點：至少存到100 – 300萬元
年輕人儲蓄的最大殺手－買車．太早買車恐付出多工作10年的代價，把70萬拿去投資6%報酬的商品，10年可累積360萬，而車子的折價殘值只剩10萬．買房必須以資產的角度來衡量房件，即便自住也要以投資的角度審視，找抗跌、未來有發展性並容易脫手的物件！
- 投資初期：賺取超額報酬、加速放大本金，參考資金規模在600萬以下
初期本金小的時候，適合以股票投資為主，99%在這個階段是以儲蓄以及個股價差來高資本累積的速度．投資組合集中在3-5檔個股，因為這個階段離目標還有很遠的距離，所以必須採取高風險、高報酬的主動選股打法，相對的停損的觀念便十分重要．
透過七項財務數據篩出體質穩健且具成長動能的公司，創造超額報酬
- 稅後淨利率近五年平均大於10%
- 股東權益報酬率ROE 近3年平均大於15%、近1年也大於15%
- 營業現金流對淨利比近5年平均大於50%
- 自由現金流近五年平均大於0
- 負債比近5年平均小於50%
- 近3月累計營收年增率＞近12月累計營收年增率
- 股利折現率大於10%
價值投資的3大心得
- 停損要果決，股價跌15%就出場
- 賣股是藝術，投資人只能盡力而為取平衡
- 擴大獲利的關鍵在於分散投資、注重長期表現
- 投資中期：分散持股以獲得穩健績效，參考資金規模約600萬 – 1200萬
此階段股利的比重逐步增加，投資組合也分散到8 – 12檔個股，並加入ETF的配置．這個階段要開始建構自己的投資SOP，融合基本面、技術分析、籌碼分析和動能操作的方式管理自己組成的中小型價值股基金．努力維持大賺小賠，使資產穩定增長．
自組價值投資組合
投資中期要求獲利穩定，必須加強投資組合的管理－汰弱留強、動能操作，並且反覆執行．每年11月中Q3財報後挑出8 – 12檔作為口袋名單，選其中的5 -6檔當成先發主力，將資金平均分給每檔個股，買進之後觀察營收、股價若持續下滑，則斷然停損，切記要把重點放在整體投資組合的獲利而非單一個股的表現．
營收、股價持平的個股則繼續持有等待市場給答案．
營收、股價向上發展的則以金字塔方式向上加碼，因為部位大小是獲利關鍵．不過此操作違反人性，且加碼點設定不易，一般投資人只要做好資金分配跟停損即可．每年四月前，上一年的財報公布後，持續觀察持股的最新營運獲利表現，持續汰弱留強，執行價值投資動能法（價值選股、分散持有、順勢操作、資金控管）．
- 投資後期：追求穩定的股息回報，參考資金規模在1200萬以上
當本金接近退休預備金時，應以ETF為主要工具，並逐漸配置債權等相關標的以降低風險．以99%長期的操作經驗，價差操作很花時間精力，也難有持續性，很多人可以在3-5年內利用波段賺大錢，但拉長到10年、20年來看，還能待在市場的投資者，都是靠穩定股息及時間致富．
99%的交易策略與邏輯在本書有詳盡的說明，各階段需運用的投資方式也有深入淺出的講解，四年滾出千萬獲利的99%讓投資人知道，只要學會正確的理財方式，每個人都有提早達到財務目標的機會。這是我很喜歡的書籍，也推薦給正在投資路上學習的朋友，博客來購書連結．